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创业投资与一般投资的区别
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来源： 发布：“第一教”[www.diyijiao.com] 发布时间：2008-01-17
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创业投资与一般投资的区别
一般投资常投向确立了一定的市场地位、现金收益较为稳定的企业，其形式包括各种期限的贷款、优先股和普通股等。这些投资的利息或股息收益构成了投资收益的较大部分。因此其投资计划往往要求投资的安全性，比如股权投资时要求优先获得股息，在贷款时则要求优先受偿权等。投资者一般不参与公司管理，而且往往是待情况发生变化之后再作出反应。只要公司的业务活动与投资的预期大致相同，投资者就不会给公司的管理者施加太大压力。
创业投资则是一种接受风险(risk-accepting)（虽然不一定是追求风险risk-seeking）而不是厌恶风险(risk-averse)的投资活动（一般的投资都是尽量回避风险的）。作为创业投资对象的新型企业往往现金流严重不足，未来的收益不稳定、无法预测，而投资者对其周边环境、原料、市场、配套等方面的了解也不够深入、具体，因此对其投资的方式、风险控制的手段和措施、参与管理的程度、以及其自身建设均提出了特殊的要求，这也是创业投资得以产生和发展并且独树一帜的原因所在。创业投资的投资期限较长，所投资企业一般也较多（通常为十家以上）；所投资企业中有相当大一部分都是亏损的，利润主要依靠少数几个明星企业来实现。由于其风险较大、信息不对称的问题远较一般投资严重，因而其组织结构常常采用代理成本非常小、利益结合十分紧密的有限合伙制，但也有不少以基金的形式出现。
创业投资的投资对象应有很大的增长潜力，并且拥有无法被复制的专利产品或服务或其他特殊优势，不会承受太大的竞争压力。这些高速成长的企业一般都急需现金，而此时债权融资会导致部分资金的流出，对企业不利。而创业资本主要通过上市或被收购而获得资本收益（股权增值），利息收入只占一小部分。因此投资方式以股权为主，很少要求优先偿付股息，对公司的现金流不会构成压力。上述区别可以概括为下表：
表 创业投资与一般投资的区别
创业投资
一般投资
目标
高额资本收益
日常利息与资本收益的结合
投资对象
消耗现金
产生现金流
典型的投资结构
绝大多数都是股权投资
债权与股权的组合
付息情况
不稳定
正常稳定
与投资对象的关系
积极主动参与
不主动
投资形式
多阶段，有期限
一次性
投资主体的组织结构
独特，常为有限合伙制
大多为公司制或基金方
而言之，创业投资以其谋求长期资本收益、分散投资、专业化管理的特点适应了高新技术产业的资金需求，以其特别的投资方式、合同方式、组织架构部分地解决了信息不对称和激励约束不当所带来的，而同时高新技术企业高成长、高收益的特点也使之成为了创业投资实现自身目标时的首选对象。
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